赵匡胤在两次北伐北汉势力以后，又回到了他原来的既定方针上，重新实施先南后北的战略方针。当时南汉所占据的地方，包含今天的广东、广西、海南、越南的一部分和云南的一部分，首都兴王府就是现在的广州，古时候称为番禺（不是现在的番禺区）。
　　南汉的开国皇帝叫刘䶮（yǎn），原名刘岩，这个“䶮”是他自造的，寓意飞龙在天的意思。祖上世代经商南海，后来迁居泉州，后梁时期南海王刘隐的弟北。唐末时分岭南士人云集，有的为避战乱，有的是被流放岭南的名臣后裔，也有因战乱不得北返的任满地方官。刘隐以这部分人为辅佐，让弟弟刘岩初掌军事，平定了岭南东西两道诸割据势力，控制了岭南，西与楚争容桂之地，攻占了容邕两管（今广西西部、南部及广东部分地区）。后来刘隐死后。刘岩为权知清海军留后，后梁授为清海军节度使，封南平王。在后梁贞明三年（917）称帝，建都番禺，国号大越，第二年改国号为汉，历史上称为南汉。
　　南汉开国皇帝刘岩有一个爱好：特别迷信。改名改年号之前都要算上一卦，他的第一个名字刘岩是他爹起的，他爹在埋葬他的母亲的时候，挖到了一个石板，石板上写着“隐台岩”三个字，所以他爹就用石板上的三个字给他的三个儿子起了名，老大刘隐、老二刘台、老三刘岩。
　　刘岩的爹刘谦娶了一个老婆，是唐代一们名将之后，而且家族势力很大。谦儿不太老实，在外面又娶了一个小妾，小妾生了一个儿子，就是这个刘岩，但是天下没有不透风的墙啊，很快谦儿的老婆知道了，他老婆提着剑要去杀刘岩的时候，只因为多看了刘岩一眼，她就动了恻隐之心，手里拿的剑“咣”一声掉地下了，抱起刘岩说：“此吾家之宝也。”可见刘岩小时候是多么可爱。谦儿的老婆把刘岩当做自己的儿子养起来，然后派人把他的生母杀了。
　　刘岩长大后就展示出自己的爱好：开始改名，第一次改名叫刘陟，这个名字有什么讲究不太清楚，多半只是觉得他爸起的名字比较土；等到刘陟成立南汉之后，在一天大雨过后，宫殿在雨后阳光的映衬下出现了一道彩虹，这种自然现象在今天看来虽然不多见，但也是大家能理解的自然现象。可是在古代就不一样了，一道白龙横卧在宫殿上，不是祥瑞还能是什么？这是“天降飞龙”到凡间和自己共同治理天下！于是改年号为“白龙”，同时刘陟第二次改名，叫“刘龚”以纪念这次“天降飞龙”事件。后来觉得“天降飞龙”有被困凡间的感觉，又第三次改名，叫“刘䶮”，取“飞龙在天”的意思。
　　自此，南汉开国皇帝刘䶮在做什么事之前，都养成了先算一卦的好习惯，比如在楚国攻打他的根据地苏州的时候，刘䶮派军增援之前，先算一卦。等到打了胜仗回来总结经验：这次胜仗是算卦算出来的。
　　南汉的开国皇帝就是非常昏庸的一个人，主要表现在两点：重用宦官、嗜杀成性。他不喜欢读书人和士大夫，他认为读书人都有老婆、孩子，读书人做官，不就是为了让他的老婆孩子过个好日子吗？所以读书人一定不会效忠皇帝、不会尽心报效自己。宦官就不一样了，他已经不是男人了，没有老婆、孩子，可以一心为公、全心全意报效皇帝啊，所以刘䶮认为宦官比普通的官员更可靠！
　　当然了，这是昏庸的南汉皇帝刘䶮的观点，大家别被他带歪了，读书人确实是俗人，他有妻子、孩子，要照顾家庭，但是与忠于国事之间并不冲突。虽然不排除有些人只顾小家，不顾国家，但是大多数读书人既忠于国家又照顾自己的小家，甚至有的时候还会舍小家顾大家；宦官固然是没有老婆孩子，但这不等于说宦官就会全身心的干革命吧？宦官也会有私心，会贪恋权利，会收养子，比如三国时期曹操的爸爸曹蒿就是大宦官的养子。
　　读书人不会全心全意的忠于国家，这个结论不对，只能说读书人中间有可能存在这样的人，只是一个“或然关系”，不是“必然关系”，刘䶮错误地把或然关系当成必然关系了。宦官无妻无子，他可能会忠于王室，也可能忙于自己的私欲，这个没有必然性。
　　糊涂的刘䶮不仅重用宦官，还嗜杀成性，他亲自炮制了刀锯、支解、刳剔等残酷的刑罚，每次亲眼观看杀人的时候，他都喜不自胜，都像享受口福之乐一样，口水直落非常变态。
　　刘䶮死了以后，他的长子刘玢继位成为南汉第二任皇帝，刘玢继承了他爸一切“优良”传统，更加骄横奢侈，而且不喜欢过问政事。刘䶮还在丧殡之中，他就大作声乐酣饮；夜间同娼女鬼混，让男子和女子脱光衣服而加以观赏取乐，生活极度荒淫。另外，对身边的人极度猜忌，却对宦官十分信任，估计也是继承的他爸的特点。作为长子继位，他对能干的弟弟们十分忌惮。
　　公元943年七月，晋王刘弘熙想要谋取刘玢的帝位，就用盛妆打扮了一位声妓，以博取他哥哥刘玢的高兴，促使他哥哥更加作恶。知道他哥哥刘玢喜爱手搏，刘弘熙就安排指挥使陈道庠引领力壮的武士刘思潮、谭令、林少强、林少良、何昌廷等五个人在自己府中习苦练手搏，刘玢听说后很是高兴。七月初八日，刘玢与弟弟们在长春宫宴饮，观赏手搏，直到夜晚才停止酒宴，刘玢大醉。刘弘熙就命陈道庠、刘思潮等人拖拽刘玢，刘玢被活活拉扯而死，时年二十四岁。
　　七月初九日早上，百官诸王不敢进入宫廷，越王刘弘昌带领弟弟们来到刘䶮的寝殿，迎接刘弘熙即皇帝位，改名为刘晟，成为南汉第三位皇帝。
　　刘晟一上台，干的第一件事就是杀人，有威胁自己帝位的兄弟们，全砍了；老爹、哥哥那一朝的旧臣们，全砍了；杀了一段时间，发现所有姓刘了，除了自己的儿子以外，几乎没有了；朝中的官员们，被杀的到处缺岗，刘晟同样继承了他爸和他哥哥的优良传统，特别信任宦官，同样也认为宦官是可以忠心为国的好同志